کاربردهای هجینگ ارزی برای پوشش نوسانات نرخ ارز

هجینگ ارزی به عملیاتی گفته می شود که طی آن، بازرگانان برای اینکه از افزایش نرخ برابری ارز نسبت به پول ملی متضرر نشوند، اقدام به خرید ارز زودتر از موعد می کنند تا خود را در مقابل ریسک نوسانات نرخ ارز پوشش دهند.

کاربردهای هجینگ ارزی برای پوشش نوسانات نرخ ارز

یکی از مشکلات صادرکنندگان و واردکنندگان تغییرات نرخ ارز است که موجب ضرر وزیان این گروه می‌شود. به عنوان مثال یک صادر‌کننده کالایی را صادر کرده و قرار است پول آن را به صورت ارز بعد از چند ماه دریافت کند اما این صادرکننده نگران است بعد از این مدت قیمت ارز کاهش پیدا کند و درنتیجه موجب ضرر و زیان می‌شود.از طرفی گاهی یک وارد کننده نیز می‌خواهد قیمت کالای وارداتی خود را بعد از چند ماه بپردازد اما نگران است بعد از ین مدت نرخ ارز بالا رود و نتواند به تعهداتش عمل کند.
به عبارت دیگر، هجینگ نوعی قرارداد آتی محسوب می‌شود که به معنی خنثی سازی ریسک موجود در یک بازار با استفاده از ریسک متضاد در بازاری دیگر است.
قرارداد هجینگ امروزه در بازارهای بین‌المللی به عنوان قراردادهای «فیوچرز» یا آتی‌ها مطرح است  یا از طرفی قرارداد اختیار خرید یا اختیار فروش نیز نوعی قرارداد هجینگ است.
یکی از متداول ترین شقوق قراردادهای آتی برای مدیریت انواع ریسک‌ها، دور نگاه داشتن فعالان اقتصادی از ریسک‌های ناشی از نوسانات ارزش پول است که عموما در قالب ابزار هجینگ مدیریت می‌شود.
با توجه به شرایط ارزی کشور "هجینگ ارزی " ابزار جدیدی برای کاهش و جبران ریسک تولید‌کننده و صادرکننده تلقی می‌شود.
ماهیت قرارداد هجینگ: این قرارداد به این صورت است که یک صادرکننده بعد از مدتی پول خارجی به دستش خواهد رسید و اکنون نگران است ارزش آن پول کاهش یابد، بنابراین قرارداد «فیوچرز» و یا قرارداد اختیار فروش را با کسی منعقد و آن فرد نیز متعهد می‌شود در سررسید مشخص مقدار معینی ارز را از فرد مذکور به یک مبلغ مشخص خریداری کند، یا به عنوان مثال یک واردکننده می‌خواهد در شش ماه آینده کالایی را وارد کند که بابت این واردات نیاز به ارز دارد، اما نگران است قیمت ارز بالا رود، در نتیجه وی می‌آید از اختیار خرید استفاده کرده و یک قرارداد خرید ارز را با کسی منعقد کرده یا از قرارداد فیوچرز ارز استفاده می‌کند به این معنا که شخصی متعهد به فروش مقدار معینی ارز به مبلغ مشخصی می‌شود.
"هجینگ " در صورت تصویب شورای پول و اعتبار پوششی برای نوسانات نرخ ارز در مقابل ریال خواهد بود،البته باید تاکید کرد که هم‌اکنون مشکلی در مورد مبادلات ارز به ارز در شبکه بانکی وجود ندارد و فقط مشکل ارز به ریال در این بازار مشاهده می‌شود.
به دلیل وجود نوسانات در بازار ممکن است "تولید کننده " و "بانک عامل " تحت تاثیر قرار گیرند به همین دلیل باید مکانیزمی ایجاد شود که این پوشش را برای مبادلات بوجود آورد و معاملات آتی ارز را امکان پذیر کند.

 

 منبع: مرکز مطالعات بانکداری اسلامی